Переосмысление перспектив: как угольный рынок готовится к восстановлению
Обстановка на мировом и российском рынках угля постепенно выходит на новый этап. По прогнозам специалистов NEFT Research, а также аналитиков Института энергетики и финансов, ожидается, что уже во второй половине 2025 года, а также в 2026-м стоимость угля продемонстрирует восстановление. Спрос на электроэнергию в глобальном масштабе продолжит расти, заметное влияние на тенденцию окажет динамика экономики Китая и Индии — стран, где определяющую роль по-прежнему играет твердо-топливная генерация.
В мировой энергетической структуре, несмотря на активное продвижение возобновляемых источников, твердые виды топлива сохраняют стабильную долю — по оценкам аналитиков, к 2026–2027 гг. она останется в рамках 26–30%. Немаловажно: продолжительный кризис отрасли уже привёл к сокращению предложения угля, что относится к сдерживающим факторам снижения цен. Эта ситуация формирует условия, благоприятные для стабилизации и даже некоторого роста стоимости данного вида топлива.
Экстремальные погодные факторы и оживление спроса
Несмотря на сдержанное развитие мировой экономики, рынок угля по-прежнему сильно реагирует на внешние и сезонные воздействия. Так, 2025 год может стать периодом давления на угольную индустрию из-за пониженного спроса и макроэкономического замедления. Однако любые климатические аномалии — продолжительные засухи, рекордная жара или перебои с гидрогенерацией — способны вызвать локальные скачки интереса к углю. Оптимистичные отчеты NEFT Research однозначно предполагают: значимый мировой спрос на энергию в ближайшие годы позволит сохранять долю угля в энергобалансе на заметном уровне. Даже на фоне экспансии "зеленой" энергетики, эксперты ожидают устойчивый интерес к традиционному топливу.
В первой половине 2025 года показатели спроса на уголь оставались слабыми: благоприятная зима в странах Азии и ранний сезон дождей привели к сокращению потребления. Однако эти факторы не имеют тенденции к регулярному повторению, а значит, их влияние на рынок ограничено. Эксперты Института энергетики и финансов, в частности Александр Титов, отмечают: в 2026 году эти негативные влияния, вероятно, не сойдутся, благодаря чему потребление угля будет расти.
Динамика и структура мирового спроса – взгляд экспертов МЭА и Института экономики роста
Специалисты Международного энергетического агентства (МЭА) не столь оптимистичны относительно быстрых перспектив угольной генерации. По их данным, в прошедшем году рост производства электроэнергии на угле не превысил 1% при общем увеличении генерации на 4%. Главная часть этого роста пришлась на Китай и Индию. Однако Борис Копейкин, главный экономист Института экономики роста имени П. А. Столыпина, уверен: позиции развивающихся стран, где продолжается активное строительство новых энергообъектов, по-прежнему определяют динамику мирового спроса.
Тем не менее, глава Института отмечает, что заметная доля нового прироста спроса на электричество в Китае (7% роста) была обеспечена именно возобновляемыми источниками. Прирост угольной генерации составил лишь 1,2%. Похожие тенденции наблюдаются и в других развивающихся государствах, таких как Турция, Индонезия, Вьетнам, Пакистан, где уже начата ревизия амбициозных угольных проектов в пользу других технологий. Этот сдержанный рост, однако, все же поддерживает устойчивость спроса на энергетический уголь на достаточно высоком уровне.
Сокращение предложения и новый баланс цен: взгляд NEFT Research и Риком-Траст
Аналитики NEFT Research прогнозируют дальнейшее сужение предложения на рынке энергетического угля, поскольку не все предприятия способны адаптироваться к текущей конъюнктуре. Александр Котов, партнер NEFT Research, подчеркивает: достаточно незначительного снижения мировой добычи — на 1–2% с учетом крупных производителей вроде Китая и Индии — для стабилизации всей индустрии. А если оперировать данными по объемам международной торговли, необходимо сокращение производства минимум на 5%.
Обозреватели также отмечают, что во многих странах-импортёрах и отдельных регионах Европы наблюдаются процессы закрытия шахт из-за недостаточной рентабельности, что приводит к сокращению предложения на 5–7%. По мнению Олега Абелева, руководителя аналитического отдела инвест-компании «Риком-Траст», эти изменения на фоне скромного увеличения спроса скорее остановят дальнейшее падение цен, чем вызовут их бурный рост. Тем не менее, такой баланс создаёт условия для устойчивого состояния рынка и нивелирует факторы избыточной волатильности.
Александр Титов прогнозирует некоторое снижение производства энергетических углей в России — до 1–2% по итогам года. Основной удар пришелся на экспорт: именно в международных поставках наблюдается существенное сокращение, что, по мнению экспертов, вынуждает производителей скорректировать ценовую стратегию на внутреннем рынке и пересмотреть условия реализации продукции.
Ценовые ожидания: международные тенденции и российская специфика
Прогнозы NEFT Research до 2027 года свидетельствуют о завершении фазы стремительного падения стоимости угля. Индикативные международные котировки на энергетический уголь с калорийностью 5500 ккал (FOB Ньюкасл) во втором полугодии текущего года держатся на уровне примерно $69 за тонну. К середине 2026 года возможен кратковременный рост до $72, но к финишу 2027 года прогнозируется устойчивый уровень около $66 за тонну.
В сегменте более калорийных углей (6000 ккал) стоимость в третьем квартале установится на отметке $105–110 за тонну, к 2027 году немного корректируясь до диапазона $96–103. Это сочетание сдержанной динамики и долгосрочной стабильности устанавливает новые ориентиры для участников рынка, позволяя планировать инвестиции с учетом постепенно ужесточающегося баланса между спросом и предложением.
Особый интерес вызывают экспортные перспективы российского угля. В ближайшие кварталы ожидается умеренный, но устойчивый рост цен как на западном, так и на восточном направлениях. Оценки специалистов говорят о повышении стоимости до $67–72 за тонну в зависимости от порта отправки и характеристик топлива. Наиболее выгодным остается южный вектор экспорта: к 2027 году тонна энергетического угля калорийностью 6000 ккал, отгружаемая через южные терминалы, может стоить до $75. Тогда как в восточных и северо-западных портах ценовой диапазон зафиксируется на уровне $62–69, что соответствует текущим реальным показателям рынка.
Ожидания участников и позитивные сценарии развития
Эксперты NEFT Research, Института энергетики и финансов, Института экономики роста, а также аналитики «Риком-Траст» сходятся во мнении: мировая угольная индустрия, несмотря на вызовы последних лет, остается востребованной частью энергобаланса. Благодаря гибкой ценовой политике, естественному сокращению предложения и продолжающемуся спросу в Азии возможен выход на долгожданную стабильность отрасли уже в ближайшие годы.
Позитивный сценарий включает восстановление экспортных поставок, оптимизацию логистики и предложения, рост привлекательности инвестиций в технологическое обновление угледобывающих предприятий. Даже постепенный переход к большему числу возобновляемых источников энергии стимулирует модернизацию угольной отрасли и сезонное увеличение спроса в регионах с развивающейся инфраструктурой. Международные прогнозы NEFT Research и авторитетных экспертов отрасли формируют уверенность в умеренном, но позитивном тренде, способном обеспечить привлекательные условия для российских и международных компаний — как крупных, так и средних игроков рынка.
Заключение: стратегические преимущества и новые горизонты для рынка угля
Резюмируя текущие тенденции и прогнозы ведущих аналитиков, становится очевидно: индустрия энергетического угля успешно справляется с глобальными вызовами за счет сбалансированного подхода к развитию внутреннего и международного рынков, адаптации к изменениям спроса, внедрения инноваций и эффективной работы с внешними переменными. Складывающийся консенсус среди специалистов NEFT Research, МЭА, инвестиционных компаний и профильных отечественных институтов подтверждает: даже в условиях перехода к "зеленой" энергетике рынок угля до 2027 года сохраняет свои стратегические преимущества и способен предложить участникам достойный уровень доходности и безопасности инвестиций.
Источник: www.kommersant.ru
